左双桃(关晓彤 饰)的猜测很准，陈家平(韩东君 饰)事先知道冯七(朱靖 饰)会八字螺旋包扎法，所以他和寒露(逯恣祯 饰)见面的时候，拜托她让姜兆国(张浩天 饰)在拍照登报之前，用八字螺旋包扎法包扎右臂。陈家平自然没有和她说这些背后的事情。至于李有田(于嘉 饰)逃跑，冯七字迹的事，是左双桃的设计。同样，她也不会对陈家平实话实说。赵安(田雷 饰)倒台后，罗冠群(蒋毅 饰)终于熬出头，他给陈家平配了一辆车，状似无意问起左双桃是不是坐火车来的。陈家平装出一副维护老婆的样子，说左双桃的香囊是一个喜欢她的男的买的，为避免陈家平生气，她才撒谎说在火车站买的。
赵安失势后，被迫替木村健三(杨德民 饰)养马。他和陈树干(张舒沦 饰)都被马踢中，唯独二把刀(张博之 饰)深得马意，赵安就让他以后负责给马洗澡，他则和陈树干负责运饲料。陈家平和朱玉华碰面，从他口中得知了日本人的杉计划是伪造法币和边币，有很多印刷、制版、铜雕和技术人员被抓去参与该计划。朱玉华的朋友被人跟踪，接连两次抓回去参与制造伪币，要不是朱玉华及时搬到法租界，他也会被抓走。赵安在马场遇到一个手臂受伤的人，另一个叫老田(常鲁峰 饰)的人对他进行追踪，但没有抓捕成功，自己反倒中枪，赵安选择救他。
山下武夫(李进荣 饰)去见寒露，抓住寒露的手，被寒露拒绝，她自称已心有所属。山下武夫拿出几张照片，上面是姜兆国和另一个女人的合照。寒露伤心欲绝，萌生出自杀的想法。她给陈家平打电话，约他明天上午来自己家见面。陈家平觉察到她语气里的不对劲，下班后掉头往寒露家去，发现她割腕自杀。刘五常(刘海宽 饰)将喜鹊(朱峰 饰)的照片给左双桃看，说喜鹊是军统安插在延安内部的潜伏者，他来到了上海，但联系不上。左双桃需要根据喜鹊的舞女(孔令智 饰)(杨洁 饰)情人蔡红菱(赵菲 饰)，找到喜鹊。赵安将老田送到线人韩医生(卓文华 饰)(刘舰阳 饰)那儿治疗，借此获得老田信任。
只是没想到，警惕的老田发现了韩医生(李晓磊 饰)是线人。韩医生立即向赵安汇报，赵安吩咐他先稳住老田，然后通知宪兵队的人。高放(赵华为 饰)来找左双桃告别，他要离开泰和商行，跟一名英国专家学习技术。离开前，高放将左双桃认作姐。赵安为了获取老田信任，故意当着他的面杀死韩医生，并带着老田躲过宪兵队的追查。事后老田不愿再麻烦他，只是让他帮忙找一家可以落脚的旅馆。在这之后，二把刀派人盯着老田，发现他换到了昌来旅馆。赵安叮嘱要每半个小时换人盯梢，不能重复，等待老田联系其他中共卧底。
寒露醒了，她在鬼门关走了一遭。醒来看到陈家平守了她一夜，她和陈家平保证不会再做傻事，让陈家平先回家。二把刀告诉赵安，老田去报社登了一则寻人启事，寻找一个三十七岁，名叫董丽珍的女人。赵安明白，这是中共卧底联络暗号，说明老田开始联络他们的人了。明天赵安决定换一身衣服，亲自跟踪老田。老田和老路(谭凯 饰)通过联络暗号接头，但近在咫尺的危险已经降临。